2021.09.14

美国银行|禹洲集团(01628.HK)内部管控加强 债务结构优化 投资者信心增强

  • 发布者:禹洲集团
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国际知名投行美国银行近日发表固定收益研究报告指出,禹洲集团(01628.HK)2021年上半年采取以利润为导向的发展策略,实现营业收入人民币120亿元,毛利率升至约22%。同时,禹洲集团升级了一系列有效的内部管控措施,债务结构不断优化,投资者信心持续增强。美国银行表示,禹洲集团2021年下半年可售资源充足,将支持人民币1,100亿元合约销售目标顺利完成,看好禹洲集团后期稳健发展,对禹洲集团的债券给予“增持”评级。




美国银行指出,禹洲集团2021年以来升级了一系列内部管控措施,实行了以总部为核心的系统化内部管控来加强运营及财务管理,例如重视提升项目的并表权、提高对“三条红线”的关注度,以及与审计师定期举行会议等,坚决追求以利润为导向的有质量的增长。同时,禹洲集团具有稳健的现金流和充足的土地储备,这更加增强了投资者信心。



美国银行指出,禹洲集团在2021年上半年的营业收入为人民币120亿元,毛利率升至约22%,核心利润为人民币11.4亿元。今年前8个月,累计合约销售金额达人民币714亿元,当前目标完成率为65%,符合预期。同时,禹洲集团2021年下半年可售货值充足,达到人民币1,319 亿元,其中60%为新货,只需要去化43%便可完成全年人民币1,100亿元合约销售目标。美国银行表示,禹洲集团年度合约销售目标有望轻松达成。



2021年上半年,禹洲集团债务结构不断优化,总负债由2020年年末的人民币640亿元大幅下降到人民币602亿元,净资产负债率降低至80%左右,连续多个报告期稳中有降。同时,禹洲集团现金短债比持续优化,提升至1.85倍;剔除预收款后的资产负债率下降至74%,较2020年底下降约4个百分点,“三条红线”全面达标在望。美国银行表示,禹洲集团将继续保持以利润为导向的发展策略,不断优化债务结构,看好禹洲集团后期发展,对禹洲集团的债券给予“增持”评级。





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