2021.07.13

中信里昂 | 禹洲集团(01628.HK)如期交付多个重点项目 上半年盈利有保障

  • 发布者:禹洲集团
  • 浏览次数:2169
字号调整

国际知名投行中信里昂近日发表研究报告指出,禹洲集团(01628.HK)如期交付上海禹洲金茂悦和合肥禹洲•银河PARK两项重点项目,高度保障了中期利润。尽管禹洲明白加快竣工速度有助重建投资者信心,但禹洲仍坚持以产品质量为核心,其匠心品质一直受到众多权威机构的认可,这对于维持集团长远发展更为重要。中信里昂预计,随着现金流状况的改善,禹洲今年上半年的盈利将逐步复苏,有望维持17.4%的行业最高股息收益率,中信里昂重申“买入”评级。



6月下旬,禹洲与中国金茂在上海共同开发的项目——禹洲金茂悦成功完工交付,今年中期将录得确认收入,预期毛利率约20%。该行表示今年5月,位于合肥的禹洲•银河PARK已实现确认收入,该项目禹洲权益为100%,预计毛利率约为22%。中信里昂认为这两个具有代表性的项目的顺利交付,足以表明公司今年上半年120亿元的确收目标可顺利达成。


中信里昂认为,金茂悦项目的顺利交付可以视为重建市场信心的一个良好开端。同时,禹洲2021年上半年实现了人民币527亿元的合约销售额,同比增长23.0%,已完成全年目标人民币1,100亿元的47.9%。此外,集团上半年仅花费约人民币22亿元获得了四个优质项目,在手现金充裕。中信里昂预计,随着现金流状况的改善,公司2021年上半年的盈利有望恢复到正常水平。



坚持有质量的增长一直是禹洲集团多年来坚守的信念。禹洲金茂悦项目,原计划于2020年交付,但由于受到疫情的影响,交付时间被推迟,因此对禹洲2020年的收益造成了负面影响。尽管项目工期受影响,但禹洲始终坚持将产品质量放在第一位,绝不为赶工期而牺牲项目品质。目前,金茂悦项目已获得“中国绿色建筑二星标识”,并有望获得上海最高级别建筑质量“白玉兰奖”,足以见证其建筑质量和禹洲的匠心品质。



研报指出,禹洲集团计划分拆其物管商管业务,有望带来特别股息,即使扣除这一部分,禹洲的股息收益率仍可达到17.4%,领先行业水平。此外,其现金派息也有望在2021年下半年恢复。中信里昂看好禹洲未来发展,重申“买入”评级,目标价2.62港元。



资讯推荐

NEWS RECOMMENDATION

法律声明

LEGAL DECLARATION

版权声明

本公司网站内容为禹洲集团版权所有的文件,网站上的文件仅限于为公司形象信息展示和非商业目的使用,在此并未授权任何个人、单位或组织在任何网络、任何媒体上复制或公布。未经版权人许可,任何人不得擅自以非法的方式复制、传播、展示、镜像、上载、下载使用上述文件(包括但不限于上述范围所指内容),否则版权人将依法追究其法律责任。

免责声明

版权人拥有对公司网站的内容进行随时更改之权利,事前将不会另行通知。版权人不保证本网站展示的资料是全面信息或是最新数据。 本网站内的所有图片(包括但不限于插图、透视图、设计图等)、模型、文字描述等,仅作为参考信息,非本公司的任何承诺或要约。 任何个人、单位或组织因本网站或依赖其内容进行交易所引致的损失,版权人和开发商均不承担任何责任。

开发商声明

公司网站有关开发项目信息的介绍,均以政府最后审批文件为准。商品房买卖双方之间的权利义务以当事人签订的商品房买卖合同为准。