2021.09.14

法国巴黎银行|禹洲集团(01628.HK)业绩稳中向好 “三条红线”达标在望 可售货值优质充裕

  • 发布者:禹洲集团
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国际知名投行法国巴黎银行近日发表固定收益研究报告指出,禹洲集团(01628.HK)业绩稳中向好,多项数据恢复正常水平,符合市场预期。债务结构进一步优化,总有息负债和融资成本持续下降。该行表示禹洲集团有望在今年年底前实现“三条红线”全部达标。



法国巴黎银行指出,禹洲集团2021年上半年营业收入为人民币120亿元,毛利率升至约22%,核心净利润为人民币11.4亿元,预计2021年至2023年的平均毛利率将保持优于行业平均水平。2021年前8个月,禹洲集团的累计合约销售金额为人民币714亿元,对应全年人民币1,100亿元合约销售目标,当前目标完成率为65%,符合预期。



法国巴黎银行指出,2021年上半年,禹洲集团总有息负债由2020年底的人民币640亿元大幅下降到人民币602亿元,加权平均融资成本持续下降至7.13%,现金短债比持续优化,提升至1.85倍。同时,净资产负债率降低到80%,剔除预收款后的资产负债率为74%,较2020年底下降约4个百分点,下降幅度令人满意。法国巴黎银行表示,随着禹洲集团的债务结构持续改善,“三条红线”中所有指标均稳中有进,并已经满足其中的两条,预计将在今年年末 “三条红线”将全部进入“绿档”。




法国巴黎银行指出,禹洲集团2021年上半年仅花费约人民币22亿元的权益支出地价增加4个优质项目,新增建筑面积为55万平方米,对应约人民币111亿元的可售货值。截至2021年上半年,禹洲拥有总土储约2,200万平方米,总货值约人民币4,428亿元,充裕的货值可满足公司未来两至三年的发展。


2021年下半年禹洲集团可售货值充足,约人民币1,319亿元,其中约60%为新货,对应去化率达到43%即可完成全年目标。法国巴黎银行预计,凭借丰富的土地储备,禹洲集团将轻松达成全年目标。




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